吉恩镍业：抄底海外矿产+ 涉足新兴产业
镍在六种基本金属中排名老六，一般不将其归于“小金属”行列，但鉴于该金属密切关联新能源电池等新兴产业，我们特辟一文撰写
镍在六种基本金属中排名老六，一般不将其归于“小金属”行列，但鉴于该金属密切关联新能源电池等新兴产业，我们特辟一文撰写该类金属的优秀企业——吉恩镍业[21.14 2.57%]。
“随着不锈钢行业景气度的逐步回升，以及镍氢动力电池大规模发展的潜在预期，从事不锈钢、镍氢电池上游原材料生产的吉恩镍业未来也有望从中‘分得一杯羹’。” 一位长期关注吉恩镍业的券商分析师称，鉴于吉恩镍业去年抓住国际金融危机迅速“抄底”并购境外矿产资源，公司镍系列产品产能也将进入快速扩张期，这也将为 公司未来快速发展奠定基础。
作为影响吉恩镍业经营业绩的最直接因素，国内外镍价近期再度出现大幅度上涨，其中伦敦现镍价格从7月19日的18750美元/吨涨至20425美元/吨(7月28日)，上海现货镍价格在其期间也应声上涨。
有分析人士对此表示，受全球金融危机导致需求萎缩等因素影响，去年上半年伦敦现镍价格仅在9000-15000美元这一区间徘徊，与此相对比，受全球不锈钢 需求的复苏，今年一季度伦敦现镍价格则出现飙涨，最高曾达到2.7万美元，在此背景下，吉恩镍业今年上半年业绩同比大幅增长几无悬念，但问题则在于其业绩 能否达到市场预期。
的确，受益于镍价走高，吉恩镍业今年一季度实现营业收入3.11亿元，同比增加112%；创造归属上市公司股东的净利润4334万元，同比增长335%，然而其扣除非经常性损益后0.03元的每股收益却低于业内预期。
中投证券相关研报指出，季节性因素应是公司一季度业绩低于预期的原因所在，一方面是春节假期影响，另一方面是公司当前主力矿山富家矿和大岭矿的正常生产一定 程度上会受到冬季寒冷气候的不利影响。但其同时表示，一季度业绩低于预期不影响吉恩镍业未来持续向好的趋势，公司2009年成功实施了境外镍资源并购整 合，极大地增加了公司镍资源储备，也提升了公司竞争能力和可持续发展能力。
据了解，吉恩镍业去年成功要约收购了加拿大Canadian Royal ties Inc.；控股加拿大Liberty Mines Inc.；成为加拿大Victory Nickel Inc.和澳大利亚Metallica Minerals Ltd.的第一大股东，获得境外权益镍金属储量超过40万吨。
据中投证券预测， 随着海外矿产资源的开发和利用，吉恩镍业未来3-5年自产精矿量增加显著、确定。公司国内主力矿山富家矿和大岭矿预计产量较为平稳；通化吉恩改造工程完成 后该矿精矿产量今年预计达到1400 吨、2011年达到1800 吨；加拿大Liberty Mines Inc.预计今年镍精矿产量达到3500吨左右，明年有望进一步增加至7000 吨；而加拿大皇矿业目前正在建矿，预计明年底开始试生产、2012年贡献产量。加拿大Victory Nicle和澳大利亚Metallica 将是公司未来精矿产量持续增加的保障。
不仅如此，吉恩延伸产业链至新材料领域也值得重点关注。吉恩镍业2000 吨羰基镍产品附加值高并且具有较低的生产成本，公司还有望择机将产能提高到4000 吨。此外，1000 吨羰基铁已经建成并进行了试生产，并且取得了较好的效果，未来羰基铁产能有望提高到2000 吨。因此公司羰基产品有望成为未来业绩新的增长点。
根据吉恩镍业2009年年报，硫酸镍和电解镍产品为公司的“营收主力”，收入各占整体比重的62%和13%。其中，电解镍的主要下游产品为不锈钢，而硫酸镍 则主要用于电池和电镀行业。有分析师指出，作为世界上第一大电池生产国，我国普通镍氢电池一直保持稳定增长态势，而用于混合动力汽车中的泡沫镍产能则是快 速增加。国家对新能源汽车产业支持力度的加大，未来将极大促进新能源汽车的销量，以目前的技术成熟度来看，镍氢混合动力电池是当前最实用的技术，而镍氢动 力电池大规模发展将直接扩大镍的需求量。此外，不锈钢需求的回暖未来也将对公司电解镍产销起到积极的影响。
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